美國罕見協助日本穩定匯市,帶動日元一度強升約5%,美元兌日元也自163上方回落至157附近。不過,多位分析師認為,若日本利率、財政政策及資金流向等基本面未出現改變,這波反彈恐難持續,日元長期走勢仍受美日利差牽制。
瑞銀(UBS)策略師Tan Teck Leng指出,日本央行即使逐步推動貨幣政策正常化,升息步調仍偏慢,扣除通膨實質利率持續為負,目前支撐日元的主因仍是市場預期官方可能再次干預,而非基本面改善。荷蘭國際集團(ING)市場主管Chris Turner表示,若聯準會9月再度升息,美國公債殖利率可能續揚,吸引資金流向美元資產,美日利差維持高檔下,美元兌日元仍不易持續走低。
匯豐(HSBC)分析師認為,日元若要展開長期升勢,日本央行須加快升息、日本政府降低擴張財政力道;彼得森國際經濟研究所(Peterson Institute for International Economics)資深研究員Robin Brooks則警告,若美國此次是出售歐元而非美元協助干預,恐削弱市場對政策的信心。整體而言,分析師普遍認為,美日聯手干預雖有助抑制日元短線貶勢,但日元能否擺脫長期弱勢,仍取決於日本政策基本面的調整。
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