【記者柯安聰台北報導】大華銀投信表示，2026年全球生成式AI與高效能運算（HPC）基礎建設邁入史上規模最大的資本支出週期，國際科技巨頭對算力的軍備競賽已進入白熱化階段。在這場歷史性的AI爭奪戰中，美、台、南韓三強組成牢固不可取代的硬體黃金鐵三角：美國主導晶片架構設計，台灣掌握先進製程代工與先進封裝，高算力必備的核心元件—高頻寬記憶體（HBM），則由韓國兩大半導體巨擘三星電子與SK海力士形成主導地位，兩者合計在記憶體半導體市場中擁有70%的市佔率，在HBM領域更有接近8成的絕對寡占優勢。

大華銀投信執行副總經理張耿豪表示，南韓半導體產業的強大底氣，三星電子甫公布2026年第2季營業利益高達89.4兆韓元（約合2兆新台幣），寫下有史以來最漂亮的單季波段新高，一舉成為全球單季獲利最高的科技企業；與此同時，SK海力士未來幾季的HBM產能已完全售罄，基本面動能極度強勁。全球科技巨頭從過去10年極度推崇輕資產的軟體公司，轉向如今重資本支出的硬體製造公司，使處於戰略優勢地位的南韓股市在2年間全球市值排名由第13名躍升至第6名。

大華銀投信指數量化投資部門主管及大華韓國KOSPI 50經理人郭修誠表示，過去南韓股市因集團交叉持股及小股東權益保障不足，長期估值偏低。南韓企業未來1年的EPS成長率預估高達驚人的185％，但預期本益比僅約8.7倍，遠低於台、日、美股。目前三星與海力士的本益比僅約6倍，整體KOSPI指數約在10倍。為此，南韓政府近2年啟動市場改革，推動「企業價值提升計畫」，致力於對股東更友善、提高企業透明度，預期中長期評價偏低的韓股將逐步收窄。此外，SK海力士規模約26億美元的ADR於7月赴美掛牌，突破了南韓本土特有的投資人身分識別（ID）開戶障礙，為全球機構法人提供了更長的交易時段與流動性。



值得注意的是，張耿豪指出，南韓股市近期也面臨外資與內資散戶的勢力拉鋸。由於外資在新興市場配置中面臨單一持股上限，隨著去年以來股價大幅上漲而被迫被動調節，目前大盤的淨買超主要來自國內機構法人以及將龐大資產從房地產、銀行存款中抽離並積極湧入股市的內資「螞蟻大軍」。大華韓國KOSPI 50所追蹤的KOSPI 50指數，正具備這種分散風險且精準卡位的配置優勢。

郭修誠進一步表示，KOSPI 50指數前2大成分股為三星電子與SK海力士，能有效捕捉低估值、高獲利半導體雙雄的爆發力與長線回報，並透過一籃子優質市值分散單一個股槓桿型工具的踩踏風險。同時，KOSPI 50指數更網羅了現代汽車、起亞汽車，以及KB金融集團、新韓金融集團等治理優秀、擺脫傳統財閥沉痾並注重股東權益的非財閥各產業龍頭；在專業機構法人面臨半導體持股過度集中、將資金分散至電動車電池、國防航太和造船等強勁出口型企業之際，009829重倉南韓記憶體與半導體雙雄，以極具優勢的低本益比直接受惠全球AI算力爆發，是台灣投資人參與AI長線紅利、佈局海外市場的投資利器。

大華009829是當前投資人佈局全球AI供應鏈的戰略利器。每股發行價僅新台幣10元，募集期間為8月3日至8月7日。該基金直通全球AI算力心臟，為投資人帶來韓股估值重估紅利：

一、直搗AI核心晶片：前2大成分股（SK海力士與三星電子）權重高達近70%，精準卡位全球AI算力與高頻寬記憶體(HBM)商機。

二、史詩級獲利爆發：受惠於龐大的AI基礎建設資本支出，2大巨頭獲利動能強勁，為投資人帶來翻倍的每股盈餘成長潛力。

三、打破傳統景氣循環：記憶體產業轉向長約商業模式，帶動整體產業基本面實力升級，迎來企業估值重估的龐大紅利。（自立電子報2026/7/29）