市場對AI基礎建設的熱情持續升溫，美國硬體股跑贏標普500。高盛點名戴爾科技（DELL）、慧與科技（HPE）及NetApp為美國硬體產業3大首選股。

美國硬體股今年第二季以來大幅跑贏大盤，根據高盛統計，4月1日至8月7日期間，標普500指數上漲18%，IT硬體類股上漲136%。其中，戴爾科技上漲168%、慧與科技上漲122%、NetApp上漲86%。高盛維持這3家公司買進評等，並以戴爾科技為首選。

戴爾科技方面，高盛預估，在AI伺服器需求強勁、傳統伺服器業務展望改善之下，12個月目標價由500美元上修至510美元。另外，針對戴爾2027會計年度第二季營收，高盛預測營收將達448億美元，調整後每股盈餘估為4.96美元，高於公司財測區間上緣。

基於傳統伺服器營收預期上修，高盛將戴爾2027至2029會計年度每股盈餘預測平均調高4%。不過高盛提醒，個人電腦需求轉弱、企業IT支出放緩、同業價格競爭、零組件成本上升，以及白牌伺服器業者搶占市占率，都可能是戴爾要面臨的壓力。

慧與科技方面，高盛將12個月目標價由79美元下修至75美元。高盛預估，慧與科技2026會計年度第三季營收將達120億美元，高於市場預期，每股盈餘預估為0.94美元，略高於公司財測區間上緣。

隨著超大規模雲端服務商擴建AI基礎建設，加上一般用途運算需求回升，高盛將慧與科技2026至2028會計年度每股盈餘預估平均上調2%。不過，企業IT支出下滑、白牌設備競爭、整合Juniper期間流失市占率，以及零組件成本上升，是慧與科技的潛在風險。

NetApp方面，高盛看好企業基礎設施支出，以及儲存設備平均售價上升，將12個月目標價由200美元調高至210美元。
高盛預估，NetApp 2027會計年度第一季營收將達18.1億美元，每股盈餘為2.12美元，略高於公司財測中間值。基於儲存設備平均售價提高，高盛將2027至2029會計年度營收與每股盈餘預測分別平均上調5%及4%。

高盛也提醒，NetApp可能面臨供應短缺、企業本地部署儲存設備需求長期下滑、產業競爭加劇，及全球總體經濟轉弱等風險。

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