【記者呂承哲／台北報導】美國通膨壓力緩解、升息疑慮降溫，加上科技股走強，帶動台股本週強勁反彈，單周大漲1585.1點，三大法人連續5日買超，合計達2637.6億元。不過，週五（14日）盤中一度站上46000點，隨反彈逼近箱型整理上緣，獲利賣壓出籠，終場下跌210.47點、收45811.01點。投信認為，台股中長期多頭架構尚未改變，短線可能維持高檔震盪，AI供應鏈仍是後市布局核心。

三大法人本週連續5日買超集中市場，合計買超2637.6億元，其中外資連續5個交易日回補2061.4億元，投信及自營商分別買超146億元、430億元。

玉山中小型股基金經理人杜欣霈表示，統計近10年台股8月表現，上漲機率達70%，平均漲幅2.93%。由於7月修正期間量能收縮、融資去化，預期指數短線再度大幅修正機率有限，高檔區間盤整機率較高，但OTC及中小型股反彈相對較弱，目前尚未站回季線。

杜欣霈指出，台股未來四季獲利預期持續上修，外資也已回頭，但本波籌碼出清幅度仍不及過去大波段修正，因此指數要快速突破前高仍有難度，預估第三季將在42000至49000點區間整理。

今年台股整體企業獲利年增率預估達42%，其中AI相關個股更達53%。雖然長短料問題造成部分產品出貨時程遞延，市場也再度出現對AI資本支出的疑慮，但AI長期成長趨勢及企業獲利上修方向並未改變。

杜欣霈認為，現階段操作應「選股不選市」，核心持股以AI龍頭為主，題材及落後補漲股則採區間操作。產業布局看好雲端AI零組件，包括電源、散熱、滑軌及PCB，以及台積電建廠供應鏈、先進封裝測試設備、矽智財與光通訊；傳產則看好電力相關供應鏈。

安聯投信台股團隊則認為，台股近期在類股與資金輪動下維持強勢，14日早盤受記憶體、IC設計、AI概念股、矽智財及低軌衛星等電子族群帶動，一度大漲逾380點，但隨指數來到箱型整理區間上緣，權值股調節壓力增加，指數由紅翻黑。

安聯台灣大壩基金經理人蕭惠中指出，隨市場升息疑慮降溫，投資人焦點逐漸由通膨轉向經濟與消費表現，後續美國零售銷售、消費者信心等數據，將成為觀察聯準會政策及市場風險偏好的重要指標。

產業方面，AI供應鏈仍是市場核心，包括AI伺服器、CoWoS先進封裝、HBM、ASIC及高速網通等領域，可望持續受惠AI基礎建設需求擴張。四大雲端服務供應商（CSP）持續上修2026至2027年資本支出規模，市場對AI基建需求延續已有高度共識，可望支撐台灣AI硬體供應鏈未來兩年營運。

蕭惠中表示，台股7月大幅修正約12%，多數AI相關個股評價已回歸合理區間，晶圓代工、先進封裝、電源管理、散熱、PCB及成熟製程代工等族群，有望逐步回穩。隨GPU、ASIC及CPU需求擴散，市場也普遍上修指標股2026、2027年獲利預估，企業獲利成長仍是支撐台股長線走勢的重要基礎。

技術面來看，儘管台股7月跌破季線、一度測試半年線，但半年線與年線仍維持上揚，中長期多頭架構尚未破壞。

安聯預估，8月仍將維持大箱型整理，後續能否帶量站上前波頸線，將是市場轉強的重要訊號。

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