AI浪潮持續推升高階PCB需求，相關族群近期成為台股盤面強勢焦點，中信台日韓PCB ETF（009828）也於8月17日至20日展開募集。不過，隨著台光電、欣興等PCB與載板股股價已大幅反彈，市場也開始擔心此時推出ETF是否有「埋在高點」的疑慮。

對此，分析師陳相州於粉專「股添樂 股市新觀點」表示，觀察6月以來這波市場修正，可以明顯發現，盤面表現最強勢的族群之一，就是AI相關零組件。他認為，原因其實很簡單，就是「需求太猛、供給跟不上」。以PCB產業來看，隨著AI伺服器主機板層數增加、晶片載板面積擴大，以及高頻高速傳輸材料持續升級，整條供應鏈的製造難度同步提高，不僅良率下降，產品價格也因此走高，甚至出現持續漲價的情況。

更值得注意的是，供應緊張不只發生在PCB製造端，上游原物料同樣面臨產能吃緊。陳相州指出，玻纖布是IC載板及先進封裝的重要材料，目前供應狀況仍相當緊張，至少要到2027年下半年才有機會逐步緩解。此外，高階銅箔、石英布等材料也存在類似供給吃緊的問題。

從盤面表現來看，陳相州認為市場已經用股價反映PCB族群的強勢。他點名，CCL廠台光電（2383）、台燿（6274），以及載板廠欣興（3037）、南電（8046），近期股價都已率先回到大盤前波高點，部分個股甚至進一步創下新高，顯示資金仍集中在基本面強勢的AI零組件。陳相州認為，從「強者恆強」角度來看，這批PCB相關個股後續仍有機會維持強勢，因此以這項產業為主題的ETF，表現也值得留意。

值得注意的是，009828的前十大成分股包括台光電、欣興、揖斐電、日東電工、JX金屬、三井金屬、臻鼎-KY、台燿、金像電及斗山集團等，涵蓋台、日、韓PCB產業鏈。其中台光電與欣興位居前段班，他認為，投資人只要觀察近期K線，就能看出這些個股在盤面上的強度。

除了009828前十大成分股之外，陳相州也進一步點名華通、健鼎、金居、長興等個股，認為未來都有機會成為PCB題材的受惠標的。他表示「起碼我覺得今年沒問題」，仍看好PCB產業維持強勢；至於明年的景氣與股價表現，則「明年的事明年再說」。