南俊國際（6584）下半年營運動能轉向AI伺服器，雖然傳統伺服器滑軌需求降溫，但GPU、ASIC相關產品已陸續量產，Vera Rubin產品也預計第三季末開始出貨，可望帶動產品組合改善，亞系外資維持「買進」評等，目標價1022元不變。

南俊國際第二季稅後淨利2.19億元，每股盈餘（EPS）3.10元，毛利率41.8%，較首季增加0.2個百分點，營益率升至29.7%。不過，部分CSP客戶傳統伺服器滑軌需求偏弱，第二季單月出貨已降至3萬套以下，外資因此將2026年相關營收預估由24億元下修至20億元。

AI伺服器則成為後續主要成長動能，GPU及ASIC專案均已進入量產，相關滑軌預計第三季起擴大出貨。其中，自有Vera Rubin產品進度符合原先規畫，預計第三季末開始供貨主要CSP客戶，有助進一步提升AI產品營收占比。

ASIC方面，外資預估南俊國際新一代產品在2026年下半年及2027年的供應市占率可達20%至30%。此外，隨越南生產基地成本效益逐步發揮，加上AI伺服器產品比重提高，中長期毛利率仍有改善空間。

◎《FTNN新聞網》提醒您：本資料僅供參考，投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險。

更多FTNN新聞網報導
華碩目標價由1,082元升至1,109元！AI伺服器需求旺、獲利預估大升30%　外資為何仍喊「中立」？
EPS飆15.38元創高！「這檔」訂單需求看到年底　轉單效益＋機器人動能爆發
ASIC最快2027年超車GPU！「這檔」H1每股狂賺44.54元、獲利暴增1.42倍　法人看旺液冷散熱需求添動能