安聯投信產品經理胡韡耀預測，聯準會升息機率仍低。圖為美國聯準會主席華許。（資料照，美聯社）

美國聯準會（Fed）8月20日公布聯邦公開市場委員會（FOMC）7月會議紀錄，顯示許多決策者認為，若通膨未能下降，將有必要升息，顯示鷹派勢力高漲。安聯投信產品經理胡韡耀於節目《財經起床號》中分析，聯準會升息機率仍低。

胡韡耀分析，聯準會的公債持有比率近期正悄然增加，從4兆美元（約新台幣127兆元）增至4.5兆美元（約新台幣143兆元）左右，在這之中，聯準會所持有的長債也持續增加，沒有減少過。

胡韡耀解釋，量化寬鬆（QE）簡單來說是「聯準會印鈔票，並跟市場買債券」。因此，聯準會的債券持有比率便可用來衡量「聯準會印了多少錢」。儘管聯準會自2022年開始縮表（QT），但他們的長債數目卻未曾更動，顯示聯準會僅減少短債。

胡韡耀預測，從聯準會近期行為來看，自己並不擔心聯準會將升息。因為聯準會20日會議紀錄顯示，他們擔心通膨結構性上升以及人工智慧（AI）發展推升通膨。因此，若科技巨頭的融資成本上升，導致AI發展減緩，便能降低通膨。聯準會如果看到公債殖利率往上走，升息的必要性即會下降。

胡韡耀強調，就算聯準會真的升息，也不會改變通膨雖然僵固卻降溫的趨勢，而且聯準會雖然不一定降息，但一定於2027、2028年回歸降息循環。