全球美妝產業復甦趨勢帶動下，韓國美妝股近期表現強勁，市場對其下半年的業績預期也高於上半年。根據韓國投資證券今日發布的報告，分析師看好SILICON2 Co., Ltd.（SILICON2）和APR Agency Co., Ltd.（APR）兩家公司，認為其具備相對較低的第三季獲利預期與高度的估值吸引力。

研究員金明珠（Kim Myung-ju）表示，在第二季財報季前，儘管化妝品出口數據良好，但因市場資金集中在特定領域，美妝產業的第二季業績預期並未特別高。然而，實際公布的業績表現超出預期，推動美妝股在過去一個月呈現正向的股價走勢。

報告指出，SILICON2在股價上漲後，其估值依然具吸引力。預計未來12個月的本益比（PER，股價是每股盈餘的倍數，可用於評估股票相對獲利的價值）為12.3倍。該公司在英國連鎖藥妝店Boots的銷售貢獻持續增加，同時，在健康功能食品及美容電商平台iHerb上的銷售額也預計在下半年回升。SILICON2的第三季毛利率（GPM，衡量公司產品銷售獲利能力的指標）預計將提高至約31%，高於第一季水準。此外，其墨西哥子公司已全面運營，並計畫在年底前於巴西成立子公司，預期下半年在拉丁美洲的銷售將持續成長。

APR的第三季營收共識年增率高達100.1%，大幅領先其他品牌公司平均22.6%的成長幅度。金明珠預計，APR在2026年的歐洲銷售額將達到4734億韓元，較去年同期大幅增長321%。該公司在美國主要美容零售連鎖店Ulta Beauty所處理的品項數量（SKU）預計在下半年會增加，同時新的業務也將全面啟動。

研究員金明珠建議，考量到第三季獲利預期相對較低，且估值具吸引力的公司值得投資人關注。他也提醒，八月份前十天對加拿大的化妝品出口數據可能在九月上旬（或最晚於九月十五日）進行調整，這將是後續觀察市場的重點之一。