中國記憶體大廠長鑫存儲（CXMT）近期獲摩根士丹利（大摩）首次給予「優於大盤」評等，看好受惠中國AI伺服器、HBM及DDR5需求快速成長，加上全球DRAM供給持續吃緊，帶動產業景氣維持上升循環。外資認為，長鑫存儲崛起不僅有助於擴大中國本土市場滲透率，也反映全球記憶體需求強勁，台系記憶體廠中的南亞科（2408）、華邦電（2344）同樣是重要受惠者。

大摩指出，長鑫存儲目前已是中國最大DRAM製造商，預估今年全球DRAM位元出貨市占率約達11%。雖然製程技術仍落後三星（Samsung）與美光（Micron）約兩個世代，但LPDDR5產品已能滿足中國智慧手機需求，並逐步切入AI伺服器、網通設備等應用。大摩認為，在AI基礎建設持續擴張下，全球DRAM價格與需求展望正向，至少在2028年前，長鑫存儲仍不足以改變全球DRAM定價結構。

相較於市場關注長鑫存儲崛起，本土大咖投顧更看好南亞科的獲利爆發力道。法人指出，南亞科7月營收達438.7億元，月增49.27%、年增719.61%；累計前7月營收1755億元，年增幅高達660.87%。法人預估，南亞科2026、2027年每股純益（EPS）將分別達76.67元及140.92元，遠高於2025年的2.13元。以法人預估2027年EPS計算，目前本益比僅約3倍。

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