聯準會（Fed）主席華許（Kevin Warsh）在傑克森霍爾全球央行年會首度發表重量級政策演說，對通膨釋出偏鷹訊號。儘管今年夏季公布的個人消費支出物價指數（PCE）與消費者物價指數（CPI）優於預期，但華許認為，目前數據仍不足以證明潛在通膨趨勢已出現有意義改善，Fed必須確信通膨正「明確且以足夠速度」朝2%目標前進。美股遭Fed鷹聲突襲，四大指數全面收黑，費半更重挫3.47%；台指期夜盤下跌457點、台積電期貨跌21元，台股下一交易日開盤恐面臨明顯賣壓。

市場迅速提高9月升息押注，芝商所FedWatch顯示，交易員押注Fed 9月升息1碼的機率，演說後一度升至57.5%，明顯高於前一日約35%。短天期美債殖利率同步急升，其中2年期殖利率大漲約12個基點至4.35%，美元指數則上漲約0.5%至99.68，黃金受到美元及殖利率雙重壓力，現貨金價重挫約3%。

利率疑慮重新壟罩華爾街，美股週五由漲轉跌，道瓊工業指數收在53,559.99點，下跌9.45點、跌幅0.02%；標普500指數收7,711.76點，下跌19.23點、跌幅0.25%；那斯達克指數收26,402.42點，下跌138.93點、跌幅0.52%。費城半導體指數跌勢最重，重挫412.51點、跌幅達3.47%，收11,469.66點，科技及半導體股明顯成為市場提款機。

個股方面，AI與半導體族群遭遇明顯賣壓。Marvell單日重挫10.28%、收216.62美元，雖然第二季獲利優於市場預期，但財測驚喜不足，在今年股價大漲後反而引發獲利了結。AI指標股輝達同步重挫4.57%至217.55美元，英特爾及Lumentum也跟進走低，成為費半大跌的重要原因。

美國科技股轉弱，直接增加台股電子權值股開低壓力。台股28日原本延續多頭氣勢，加權指數終場上漲356.23點、收46,331.45點，漲幅0.77%，上市成交值約1.02兆元，三大法人合計買超458.3億元，其中外資大舉買超417.5億元，自營商買超42.7億元，投信則小幅賣超2億元，顯示外資仍是推升大盤的重要力量。

不過，融資單日增加72.59億元，代表散戶資金積極進場。當指數處於相對高檔，一旦國際股市轉弱，融資快速增加可能使短線震盪進一步放大，追高資金承受的壓力也會升高。

更值得注意的是，美股重挫已率先反映在台股夜盤，台指期夜盤下跌457點，台積電期貨盤後同步下跌21元，兩項指標雙雙轉弱，加上費半大跌3.47%，意味下一交易日台股開盤可能先面臨電子權值股調節壓力，其中台積電能否迅速止穩，將直接左右加權指數能否守住高檔。

國際市場另一項變數則是油價，布蘭特原油週五下跌0.43%、收每桶89.31美元，本週累計重挫5.38%；西德州原油則在每桶83美元附近震盪。接下來市場焦點將重新回到Fed 9月利率會議前的就業與通膨數據，只要升息預期持續升溫，高估值科技股仍可能首當其衝。

整體而言，台股前一交易日有外資逾400億元買盤撐腰，但美股四大指數全面收黑、費半重挫，加上台指期夜盤急跌457點及台積電期貨下跌21元，多項訊號都顯示短線多頭將迎來考驗。

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