ABF三雄之一的千金股欣興電子28日傳出被檢調搜索。（資料照，取自Google Maps）

IC載板大廠欣興電子（3037）捲入產地標示爭議，28日股價盤中創下1230元新高後急轉直下，終場下跌5.93%、收在1110元。桃園地檢署29日進一步說明，案件涉及中國製PCB疑似改貼台灣製造標示，訊後諭知公司總經理等5人交保，也讓下周一股價及主動式ETF動向成為市場焦點。

欣興28日兩度發布重大訊息，證實桃園地檢署指揮調查單位前往公司搜索，案由涉及妨害農工商罪，爭議重點為產品產地標示。公司表示，配合調查者包括1名總經理、1名副總經理及相關單位同仁，現階段營運正常，事件對財務及業務尚無重大影響。

桃園地檢署指出，欣興涉嫌將在中國生產的PCB產品運回台灣後，換貼台灣製造標示，可能涉及偽造文書及妨害農工商等罪。檢調帶回14名被告及4名證人，其中王姓總經理以1500萬元交保、吳姓副總經理1200萬元交保，另外3人則分別以30萬元至500萬元交保，其餘被告請回。

對於市場一度流傳做假帳、內線交易等說法，欣興已公開否認。投資達人「股海老牛」也提醒，檢調目前正式公布的調查方向是產地標示，產品範圍、加工比例及個別人員責任仍待釐清，「現在就直接判罪，老牛覺得太早」。

值得注意的是，欣興28日股價重挫之際，外資並未同步撤退，反而買超3673張，已連續15個交易日站在買方，這段期間累計買超接近6萬張。投信則賣超13張、自營商賣超519張，三大法人合計仍買超3141張。

欣興同時也是多檔主動式ETF的重要持股。依各基金公開資料，00981A持有約2.03萬張、00403A持有約8460張、00991A約5900張，00992A則持有約2482張，部分持股比重位居基金前五大。

股海老牛分析，被動式ETF主要依循指數編製規則調整成分股，經理人較難因單一突發事件立即採取大幅度操作；主動式ETF則可依照最新消息重新評估基本面，選擇減碼、續抱或調整配置，因此各基金接下來如何處理欣興持股，將成為檢驗主動管理能力的實戰。

「這正是主動式ETF的期中考。」股海老牛表示，投資人接下來除了觀察欣興股價，更應留意檢調後續說明、公司是否追加公告，以及外資與基金經理人的持股變化；主動式ETF能否及時判斷風險，也將直接反映經理費是否花得值得。

面對欣興下周一可能出現的市場震盪，股海老牛並未直接建議投資人買進或賣出，而是提醒有疑慮就應提高警覺，在案情尚未明朗前，不宜只憑社群傳言作出決定。

「投資有時候就像追劇，第一集才播完，先別急著把大結局寫好。」股海老牛說，投資人可以抱緊持股，但遇到重大事件時，應先「抱緊資訊」再決定如何處理。個股及ETF投資均有風險，仍須依自身風險承受能力審慎評估。