AI伺服器與儲能市場需求熱度持續延燒，繼電器廠松川精密（7788）跟著吃補，營運動能強勁噴出。公司7月營收一舉衝破9億元大關，達到9.86億元，寫下歷史新猷，月增19.09%、年增達99.38%；單月稅後純益1.22億元，年增高達195.91%，每股純益（EPS）達1.53元；累計前7月EPS已來到7.05元。不過台股昨（2）日遭逢恐怖空襲，松川精密同樣難以倖免，股價下跌4.5元、跌幅1.4%，收在316元。

AI+特斯拉雙引擎發動　這檔目標價至405元

法人分析指出，松川7月單月EPS已達原先預估第三季EPS 3.42元的45%，獲利表現顯著優於市場預期。受惠AI電源產品出貨動能增溫，加上規模經濟效益發酵，法人推估松川7月毛利率已站上33%以上。

法人表示，AI電源可望成為松川未來最重要的成長引擎，預估相關業務2026年、2027年營收將分別年增127%、60%，營收占比也將由2025年的12%，逐步墊高至2026年的19%、2027年的24%。此外，松川也是電動車龍頭特斯拉（Tesla）主要繼電器供應商，受惠儲能需求持續強勁、電動車市場版圖擴張，加上成功切入平價車款供應鏈，法人預估電動車與儲能業務仍可望維持高雙位數成長力道。

另外，法人認為，隨著Omron出售零組件與繼電器事業，松川可望順勢承接轉單效應，進一步拉高全球市占率。基於此，法人預估松川2026年、2027年EPS將分別來到12.8元、16.3元，並以2027年25倍本益比推算，給予目標價405元，維持「買進」評等。

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