台股9月2日開低走低，加權指數終場大跌784點、跌幅1.67%，收在46,164.72點，成交金額達新台幣9,183.94億元。儘管大盤短線震盪加劇，但AI產業的熱度並未熄火，尤其隨著輝達與聯發科（2454）深化合作，客製化XPU、先進封裝、高速傳輸等新題材持續發酵，也讓市場重新鎖定台股AI供應鏈，尋找下一批有機會「量價齊揚」的潛力股。
摩爾證券投顧分析師江國中認為，台股眼前雖面臨短線洗盤與國際局勢干擾，但AI產業的長線趨勢已經出現新的變化。市場過去只盯著輝達GPU，如今隨著輝達與聯發科擴大合作，AI產業的戰場正進一步延伸，台灣供應鏈也可能迎來新的成長機會。
【輝達、聯發科強強聯手 XPU開啟AI新戰場】
輝達與聯發科的合作進一步深化，市場最關注的，就是聯發科切入客製化XPU與AI基礎建設的新布局。過去談AI，市場第一個想到的往往是GPU，但未來大型科技公司對AI晶片的需求愈來愈多元，除了標準化GPU，也需要依照不同用途打造客製化晶片。
在這樣的趨勢下，聯發科結合自身晶片設計能力與輝達的AI平台、高速互連技術，市場預期將有助於推動更多客製化AI運算方案。江國中認為，這項合作最重要的意義，不只是兩家科技巨頭聯手，而是AI產業鏈可能因此從晶片設計一路延伸到先進封裝、測試、高速傳輸，讓台灣供應鏈迎來更多商機。
【AI不是只有題材 基本面出現量價齊揚】
市場近來不時傳出AI是否過熱、是否存在泡沫的疑慮，但江國中認為，真正應該觀察的並不是股價漲了多少，而是企業基本面是否同步改善。尤其AI晶片規格不斷往上提升，運算速度愈來愈快，對封裝、測試與傳輸技術的要求也跟著提高。一旦供應鏈廠商同時出現出貨增加、產品規格升級與平均售價提升，就可能形成所謂的「量價齊揚」。
這也是江國中看好AI產業的重要原因。他認為，目前AI投資循環並非已走到終點，隨著全球科技大廠持續投入AI基礎建設，市場仍有機會持續尋找下一個成長引擎。
【測試需求升溫 雍智科技成市場焦點】
在AI晶片不斷升級的過程中，晶片測試的重要性也隨之提高。市場近期關注的個股之一，就是半導體測試介面廠雍智科技（6683）。隨著高階晶片的複雜度提高，從研發、驗證到量產，每一個環節都需要更精密的測試技術，也讓相關測試族群成為資金持續追蹤的方向。
江國中的觀點是，當市場焦點從大型AI權值股逐漸往供應鏈擴散，具備技術門檻的測試與設備廠商，就有機會成為下一階段資金挖掘的對象。
雍智科技近期股價表現強勢，也讓市場重新注意到AI高階晶片帶動的測試需求。不過，個股後續能否持續走高，仍須觀察實際營收、訂單與產業需求變化。
【異質整合成趨勢 CPO與光通訊商機升溫】
除了晶片本身，AI下一個重要戰場，就是「如何把資料傳得更快」。隨著AI運算能力持續提升，晶片與晶片之間的資料傳輸量也愈來愈大，傳統電訊號在速度與功耗上面臨更大的挑戰，因此市場開始更加重視矽光子與CPO（共同封裝光學）技術。
簡單來說，未來AI系統不只是晶片愈做愈強，而是整個系統都必須升級。從晶片、封裝、散熱到資料傳輸，缺一不可。因此，隨著異質整合與先進封裝需求升溫，市場也將目光延伸至高速光通訊與相關測試技術。
【光聖、汎銓受矚目 AI供應鏈尋找新主角】
在高速傳輸與半導體技術升級的趨勢下，光通訊族群也成為市場近期的重要焦點。光聖（6442）受惠於高速光通訊需求持續成長，市場持續關注其未來在高階光通訊領域的發展。
另一方面，汎銓（6830）則因半導體材料分析、失效分析與先進技術服務等布局，隨著先進製程、先進封裝與異質整合趨勢升溫，也受到市場注意。
從雍智科技（6683）的高階測試，到汎銓（6830）的半導體分析服務，再到光聖（6442）所代表的高速光通訊，市場資金正在尋找的，正是AI晶片持續升級後，可能受惠的下一批供應鏈。
【大盤重挫784點 AI長線趨勢仍在】
台股9月2日雖然大跌784點，市場氣氛明顯轉趨保守，但江國中認為，短線指數震盪與產業長線趨勢必須分開來看。大盤下跌時，市場容易出現恐慌性賣壓，但如果AI產業的資本支出、企業訂單與技術升級趨勢沒有改變，相關族群就仍有機會在震盪後重新獲得資金青睞。
尤其輝達與聯發科深化合作，再度凸顯AI競爭已不再只是GPU之爭，而是逐漸走向客製化XPU、先進封裝、高速互連與整體AI系統的全面競爭。江國中認為，面對短線震盪，投資人與其追高殺低，不如回頭檢視企業基本面。未來真正有機會脫穎而出的，不一定是市場上聲音最大的AI概念股，而是那些能夠掌握技術門檻、訂單成長，並讓營收與獲利同步提升的公司。
台股AI行情下一棒究竟會落在誰身上，答案仍要由基本面決定；但隨著輝達與聯發科聯手開啟新的XPU戰場，從晶片、測試、先進封裝到光通訊，台灣AI供應鏈的新機會，顯然仍在持續浮現。
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