全球人工智慧（AI）資料中心擴建熱潮持續推進，隨著電力輸送與高散熱需求成為算力中心擴建的核心瓶頸，市場焦點已從晶片廠逐步蔓延至變壓器、電力系統及液冷設備供應鏈。根據《路透社》（Reuters）報導，麥肯錫（McKinsey）預估2030年全球資料中心投資規模將接近7兆美元；然而顧問公司Pivotale AI示警，主要已開發市場電網接入延遲甚至可能超過8年，使得電力設備與熱管理系統的交貨速度成為決定資料中心建置進度的關鍵。

在電力設備端，高壓變電與能源效率需求帶動變壓器訂單大增。南韓HD Hyundai Electric截至6月底積壓訂單達85億美元、半年內成長23%，部分電力設備能見度已延伸至2030年；中國金盤科技上半年資料中心新訂單亦年增逾4倍。隨著美國銀行（BofA）預估2030年單一AI機櫃耗電量可能超越1.5MW、達傳統機櫃近百倍，以半導體替代銅線圈的「固態變壓器（SST）」成為市場新亮點，瑞銀（UBS）預期其至2030年滲透率可達40%；台灣電源龍頭台達電（2308）亦表示已有小型資料中心導入其SST產品，並加速泰國、美國及中國擴產以支應需求。

在散熱架構方面，美銀預估液冷系統在新建AI資料中心之占比將由目前的30%於2030年大幅攀升至70%，麥肯錫亦指出液冷可降低逾27%之能源消耗。龐大的熱管理商機帶動輝達生態系夥伴，包括台達電、奇鋐（3017）與雙鴻（3324）等台系散熱大廠之產品需求；同時，產業亦延伸出水下、漂浮式等特殊建置型態。儘管在手訂單強勁，但考量供應鏈前期股價漲幅較大，法人機構提醒，市場對高估值評價、產業競爭加劇、平台轉換與零組件短缺等變數仍持審慎態度，後續具備關鍵技術與穩健交貨能力的龍頭業者方能維持長期優勢。

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