AI泡沫疑慮近年來始終籠罩市場，但輝達（NVIDIA）執行長黃仁勳在最新法說會上僅用了一次「能見度（Visibility）」一詞，就讓外界重新思考AI產業的真實需求。黃仁勳指出，輝達如今不僅掌握晶片需求，更能提前看見晶圓、HBM記憶體、光通訊元件、土地、電力及資料中心建設等關鍵環節，對未來AI基礎建設的發展具備前所未有的掌握度。市場認為，這也是輝達敢於提前展望2028財年的重要原因。

據《The Motley Fool》近日報導指出，過去市場質疑AI產業存在泡沫，認為大型雲端業者持續投入巨額資本支出購買AI加速器，再透過AI服務創造收入，形成自我循環的投資模式。然而黃仁勳認為，AI需求已不再只是短期的硬體採購循環，而是建立在長達數年的資料中心建設計畫之上。根據市場預估，全球前5大雲端服務供應商2026年資本支出將逼近8000億美元，2027年更上看1.3兆美元，而雲端產業待消化訂單規模已接近2兆美元，顯示AI基礎建設需求仍相當強勁。

值得注意的是，輝達此次罕見提前對2028財年提出展望，預估營收將成長70%。公司坦言，若單純以市場需求來看，成長幅度甚至可能高於70%，但受限於HBM記憶體及關鍵零組件供應能力，70%的成長是輝達認為在確保客戶、股東和供應鏈利益一致的前提下能夠實現的最低目標。

值得注意的是，輝達的角色也正從GPU供應商升級為AI工廠架構設計者。除了GPU與CPU外，公司正整合網通、光通訊、軟體及資料中心基礎設施，打造完整AI工廠生態系。隨著Blackwell、Vera Rubin等新平台推出，每GW（Gigawatt）算力對應的商機已從Hopper時代約180億美元，提升至Blackwell的250億美元，未來Vera Rubin更可達400億美元。

此外，輝達也透過投資與合作擴大版圖，包括Marvell、Nokia及Coherent等公司，分別布局客製化晶片、AI-RAN及光通訊領域。即使記憶體價格上漲雖可能對短期毛利率造成壓力，但這屬於景氣循環中的供需調整，與需求突然消失的「泡沫破裂」截然不同。

◎《FTNN新聞網》提醒您：本資料僅供參考，投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險。

更多FTNN新聞網報導
美光10年長約加持！這「矽晶圓大廠」獲5億美元助力　 迎產業景氣轉折、營運走出谷底
1351億訂單塞滿手！「半導體廠務大廠」吃下台積電海外擴產紅利　能見度直達2030年
8月營收飆1.8倍創新高！這「光通訊廠」拿下美系客戶4年長約　 訂單能見度直達2030年