Meta第二季獲利意外失手，每股盈餘（EPS）僅6.18美元，低於市場預估的約7.22美元，財報公布後股價盤後一度重挫近9％至542美元。儘管7月31日反彈3.23％、收在556.71美元，美國銀行分析師Justin Post仍認為市場反應過度，維持「買進」評等，僅將目標價由825美元小幅下修至810美元，較最新收盤價仍有約45％上漲空間。

Meta第二季營收達608.01億美元，年增28％，但淨利下滑14％至158.48億美元，營業利益也減少8％。成本與費用則暴增55％至420.26億美元，其中包含24億美元法律訴訟費用，以及5月裁員產生的11.8億美元資遣支出；加上AI基礎設施投資擴大，自由現金流由去年同期85.5億美元驟降至7.84億美元，成為市場主要疑慮。

美銀將Meta 2027年GAAP每股盈餘預估由35美元下修1％至34.73美元，但Post指出，以財報後盤後低點542美元計算，Meta預估本益比僅約16倍；若扣除長期虧損的Reality Labs部門，核心業務本益比更只有13倍，明顯低於標普500指數約20倍。Meta過往評價通常高於大盤，目前反而出現折價，也是美銀持續看多的主要原因。

Post認為，即使AI在廣告以外的商業化速度不如預期，Meta仍能放緩資料中心與算力建設腳步，讓自由現金流迅速回升。後續觀察重點包括代號「Watermelon」的新一代AI模型、9月23日舉行的Connect大會、自研AI晶片、個人AI助理，以及企業API授權與對外提供算力服務等計畫。

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