全球AI基礎建設投資持續升溫，記憶體供應也愈來愈吃緊。韓媒《BusinessKorea》報導，三星電子與SK海力士第三季記憶體庫存已降至不足10天，隨著AI伺服器持續擴大拉貨，市場憂心2027年供應缺口進一步惡化，傳統DRAM及NAND供需缺口都可能超過10個百分點。
KB證券最新報告指出，全球大型雲端業者已將2027年AI基礎設施投資預算上修至1.3兆美元，年增約60%。其中，記憶體占整體AI硬體建置成本比重，預估將從2025年的14%大幅升至2027年的57%；TrendForce甚至估計，極端情境下可能達68%，凸顯記憶體逐漸成為AI算力建置的重要成本與供應瓶頸。
供應壓力主要來自HBM4全面導入。由於HBM4所需晶圓面積約為標準DRAM的3倍，在整體晶圓產能擴充有限下，高階HBM大量投產，也將排擠一般DRAM產能。KB證券指出，AI伺服器除了大量使用HBM，也同步推升伺服器DDR5與企業級SSD需求，使可供銷售的記憶體庫存快速下降。
不過，三星電子與SK海力士近3個月股價因市場擔憂AI投資過熱，自高點修正約38%，預估本益比降至約3倍。KB證券認為，在記憶體供應緊張、獲利前景仍佳之下，市場悲觀預期可能已過度反映；受到AI需求及供給收緊預期帶動，三星電子與SK海力士盤中股價分別一度上漲逾4%與5%。
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