全球央行持續增加黃金配置，在地緣政治風險與美元資產分散需求升高下，黃金的重要性也跟著提升。倫敦智庫「官方貨幣與金融機構論壇（OMFIF）」2026年調查顯示，82%受訪央行目前持有實體黃金，淨30%預計未來1至2年進一步增加黃金配置。看準金市熱度，兆豐投信將於10月6日募集「兆豐美國黃金礦業ETF（009832）」，每單位募集價10元，鎖定美國及全球大型黃金礦業公司。

與直接買實體黃金、黃金存摺不同，黃金礦業股的表現除了受到金價影響，也與企業生產成本、產量及經營效率有關。當金價走高、採礦成本相對固定時，金礦公司的獲利增幅可能高於金價漲幅，形成所謂的「營運槓桿」；但反過來說，若金價下跌或成本攀升，礦業股的波動也可能比黃金本身更大。

以全球大型黃金生產商紐蒙特（Newmont）為例，公司2025年黃金全部維持成本（AISC）約為每盎司1,358美元。當黃金市場價格明顯高於生產成本時，金價每上漲一段幅度，都可能進一步放大礦商的獲利空間，也成為市場近期關注黃金礦業股的重要原因。

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