康寧攜手群創（3481）與友達（2409）卡位台積電（2330）面板級封裝夥伴之際，也同步深化光通訊領域合作，積極衝刺共同封裝光學（CPO）新商機。在供應鏈分工上，群創與康寧攜手合作光耦合封裝組件，強勢揮軍CPO市場，市場傳出已順利切入輝達、谷歌等全球雲端巨頭供應鏈夥伴名單。與此同時，友達亦展現垂直整合實力，整合集團資源及生態圈夥伴，全力打造系統級微發光二極體共同封裝光學模組，目前已正式送樣人工智慧供應鏈進行驗證。法人指出，在算力與資料傳輸頻寬需求呈現爆發性成長的帶動下，面板雙虎透過既有產線設備優勢，攜手國際材料大廠加速跨足半導體與先進光學封裝領域，為長線營運轉型注入全新動能。

法人評析指出，群創與康寧合作推進玻璃光通道技術，核心在於將玻璃作為矽光子基礎載板材料，能有效克服並解決傳統材料在高頻傳輸環境下的訊號損耗難題。為了搶占技術話語權，群創也正式加入由台積電與日月光投控（3711）發起的矽光子產業聯盟，積極參與共同制定新世代產品規格。群創近年持續開拓高利基新應用，2025年投產晶片優先扇出型面板級封裝，並同步研發晶片後置製程與玻璃載板封裝。目前面板級封裝單月出貨量已超越原先4000多萬片水準，公司預期2027年出貨規模將持續成長，不過目前該業務占整體營收比重僅約1%至2%，其餘新興利基應用最快落地時間約落在2028下半年至2029年，短期對營收貢獻仍相對有限。

回歸本業營運觀察，法人提醒群創2026年下半年恐面臨消費性面板需求走緩，加上零組件與終端售價調整等不確定性因素影響，預估2026年全年營收約為2557億元，年增13%。在獲利結構方面，受惠於今年處分3至4座既有廠房的業外利益挹注，預計可為整體獲利貢獻近2元每股純益，法人預估2026年稅後每股純益可達2.32元。不過法人也強調，隨著處分廠房資產的業外收益告一段落，公司在2027年至2028年間仍將重新面臨本業結構與實質獲利能力的嚴格考驗，考量新事業短期營收占比仍低且面板景氣仍處調整期，法人目前對群創維持中立評等。

內容僅供參考，投資人於決策時應審慎評估風險，並就投資結果自行負責。
投資一定有風險，基金投資有賺有賠，申購前應詳閱公開說明書。