摩根大通（小摩）針對日月光投控（3711）出示報告，表示受惠於AI需求持續強勁，未來相關供應將更供不應求。對此，本土法人看好在台積電（2330）在CoWoS擴產後，仍會帶來15%至20%的短缺之下，日月光成為一大受惠者。

小摩台灣區研究部主管哈戈谷（Gokul Hariharan）調查發現，目前輝達輝達Rubin／Vera快速轉進3奈米製程，且其3奈米製程晶圓需求比重到了2027年，將達到55%至60%，但目前市場產能尚未無法應付需求，還有可能一路遞延到2027年。

小摩進一步指出，現在TPU v8（聯發科、博通）與Trainium 3（世芯-KY、Annapurna）帶動ASIC出貨量穩定向上，多數網路晶片與XPU配套晶片也正轉向3奈米製程，帶動需求提高，儘管台積電啟動擴產，仍未能填補市場需求。

對此，本土法人表示看好日月光在這樣的情況下成為一大受益者。法人表示，目前台積電2027年底的CoWoS月產能將達18.5至19萬片，與小摩計算相近，但屆時市場仍會有15%至20%的短缺，2027年供應短缺情況仍不太可能明顯緩解。

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