AI帶動記憶體需求爆發，美光（Micron）近一年股價已大漲近600%，近日又傳出年底可望迎來資本政策轉折。受到美國《晶片法案》補助條件限制，公司目前無法進行大規模股票回購或發放特別股利，不過相關限制預計將於12月9日到期，瑞銀看好，回購解禁後有望成為支撐美光每股盈餘的重要力量。
瑞銀分析師Timothy Arcuri估計，美光初期每季可能回購約200億美元股票，到2027會計年度末，單季規模甚至可能提高至400億至500億美元。除了股票回購，與客戶簽訂的長期定價協議，也被視為降低記憶體景氣循環波動的重要工具。
Arcuri甚至認為，即使目前這波AI景氣循環在2028年下半年逐步降溫，記憶體現貨價格大幅回落，美光仍有機會維持高於目前水準的年化獲利。不過，實際回購金額與執行時程仍須視現金流、資本支出及公司後續決策而定。
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