印度金融監管機構於上週四批准重大改革，首次允許服務高淨值客戶的財富基金（又稱投資組合管理服務，簡稱 PMS），投資海外證券並進行股票選擇權賣空。這項新政策將為規模達 4630 億美元的財富管理產業，提供更廣泛的投資工具與海外配置機會。

根據《The Edge Malaysia》報導，印度證管會（Sebi）的最新規定，不僅開放 PMS 投資海外證券，還允許其投資非上市債務證券，並將交易所交易衍生性商品曝險額度提高至客戶資產的 1.25 倍。此外，PMS 也能在規定限額內建立未避險賣空部位，不過印度證管會並未明確公布具體限額。

這些變革大幅擴展了印度高淨值個人（富裕人士）的投資選項。近年來，隨著富裕印度人尋求專業管理與客製化產品，PMS 產業成長迅速，截至今年 8 月底，其管理的資產規模已達 44.4 兆盧比（約新台幣 17.06 兆元），高於去年同期的 40 兆盧比。開放海外投資，將使這些客戶能有更多元途徑參與全球市場，尤其是在當前對人工智慧（AI）股票需求飆升的背景下。

Ionic Wealth 共同創辦人達曼德拉·賈恩（Dharmendra Jain）指出，這項改革擴大了全球投資、非上市投資級債務以及運用衍生性商品管理風險的機會。印度過去已允許個人透過自由化匯款計畫（LRS），每年匯出最高 25 萬美元投資海外證券；共同基金也能在監管限制下投資國外。此次政策調整，進一步補充了印度投資者進行全球配置的管道。

值得注意的是，印度證管會這項新規則是在外資持續流出、導致盧比兌美元匯率面臨壓力的情況下推出。印度儲備銀行上個月公布的數據顯示，僅 6 月份，印度人透過 LRS 計畫匯出的資金就達到 4.57 億美元。此外，印度證管會也批准了一項新的「共同基金專用」PMS 產品，最低投資門檻為 250 萬盧比，低於常規 PMS 產品 500 萬盧比的門檻。

印度證管會還批准外國機構投資人（FPIs）交易非現金結算、非農業類的商品衍生性商品，此舉旨在擴大市場參與度，但外國機構投資人須確保在交割義務產生前完成交易平倉。