2026年9月24日，中國國家主席習近平與美國總統川普在白宮會晤。（美聯社）

美國與中國29日公布新一輪關稅調整方案，雙方分別列出價值約300億美元的商品，將適用較低關稅，範圍涵蓋農產品、個人護理用品、木材、醫療設備、家用品及部分節慶商品等。中美雙方表示，這項安排旨在進一步降低部分商品的貿易障礙，並推動雙邊貿易合作。

這項協議公布的時間點，距離中國國家主席習近平在華府與美國總統川普會面僅數日。這也是習近平自2015年以來首次對美國進行國事訪問。

過去一年，美中貿易關係曾因川普政府大幅提高中國商品關稅而急劇惡化，美國對部分中國進口商品的關稅一度最高達145%。隨著兩國近期展開談判並逐步緩和貿易緊張情勢，美國已先行調降部分對中關稅，此次雙方進一步針對特定商品提出降稅清單。

中國商務部在聲明中表示，這項安排將有助於進一步強化兩國貿易合作。

根據中國公布的清單，總計有1619項美國商品將納入降稅範圍，產品種類相當廣泛，從農業商品、個人護理用品，到木材及醫療設備都有。其中，美國煤炭也被納入此次調整範圍。

中國商務部表示，超過90%的相關商品，關稅將調整至「最惠國待遇」（Most-Favored-Nation, MFN）稅率。換言之，針對特定國家額外加徵的關稅，在這些商品上將實質取消，使美國商品適用一般最惠國稅率。

美國貿易代表署（USTR）則公布另一份針對中國商品的清單，共涵蓋77個品類。美方清單主要包括消費性商品，例如煙火、餐具、玻璃製品、木製聖誕裝飾品，以及足球等。

美國貿易代表葛里爾（Jamieson Greer）在聲明中表示，雙方此次挑選的商品主要是「非敏感性商品」，這些產品較能透過更優惠的關稅待遇擴大雙邊貿易。葛里爾指出，這項安排可協助美國農民、製造商、企業及勞工取得中國市場，同時也能讓美國消費者購買更多來自中國的商品，包括家用品及玩具。

美中雙方同意，未來仍可視實際需要調整商品清單，不過雙方預期，相關修訂原則上不會頻繁進行，可能以每年最多調整一次為限。中國商務部同時表示，美中雙方同意進一步加強農業領域合作。

雙方將在5月成立的貿易工作架構下成立相關工作小組，進一步改善雙邊農產品貿易，並尋求最佳化兩國農業商品的市場往來。

這項安排對美國農產品出口商尤其重要。中國長期是美國農產品的重要出口市場，而農產品也是過去美中貿易摩擦期間受到關稅及其他貿易限制影響較為明顯的領域之一。

不過，此次降稅協議並未涵蓋美中雙方高度重視的戰略性商品。晶片、電動車及電池等產業均未列入此次商品清單。

這意味著，雖然雙方在大量一般商品的關稅待遇上出現改善，但涉及科技競爭、先進製造及產業政策的核心領域，美中之間仍維持較高程度的貿易限制。

ING大中華區首席經濟學家林恩．宋（Lynn Song）表示，與僅進行幅度較小的降稅相比，此次針對受影響商品的調整幅度較為明顯，可能進一步推升雙邊貿易量。他認為，這項安排有機會讓美中商品往來在今年剩餘時間持續恢復。

美國消費品牌可能受惠 奶粉、個人護理用品列入清單

中國此次針對美國商品的降稅範圍，也涵蓋部分近年成長較快的消費品。

北京WPIC Marketing + Technologies執行長庫克（Jacob Cooke）表示，降低中國對美國商品的進口關稅，可能使美國消費品牌受益。其中包括髮品、個人護理用品及嬰兒配方奶粉等商品。

這類商品與晶片、電動車等戰略產業不同，較直接面向一般消費市場，因此關稅下降後，進口商及品牌商有機會降低進口成本，並透過價格或銷售策略反映部分降稅效果。

法國銀行Natixis資深經濟學家吳嘉（Gary Ng）則指出，美國針對中國商品的降稅清單比較集中在消費品，除了可能降低美國消費者面臨的商品價格壓力，也可能讓中國企業增加部分產能過剩商品的出口。

中國製造業部分產業長期存在產能過剩問題，因此出口市場能否維持，是中國企業及中國整體經濟的重要課題。

儘管雙方各自公布約300億美元商品清單，但部分分析人士認為，從整體美中貿易規模來看，此次降稅的經濟影響仍可能有限。

法國巴黎銀行財富管理亞洲區首席投資長巴亞尼（Prashant Bhayani）指出，今年前7個月，美國對中國出口金額約680億美元；另一方面，中國今年前8個月對美出口金額約2700億美元。

因此，若雙方各自有約300億美元商品享有較低關稅，300億美元占美國對中出口的比例相對較高，但占中國對美出口的比例則明顯較低。

巴亞尼因此認為，從占整體出口的比例來看，這項安排對美國出口中國的商品而言，意義相對更為明顯。

不過，由於此次協議並未觸及晶片、電動車、電池等戰略性產品，因此對美中整體經貿關係的影響仍取決於後續談判，以及兩國是否進一步處理其他高關稅及非關稅貿易障礙。

美中雙方上周也同意延長目前的廣泛貿易休兵安排。原本即將在11月10日到期的貿易休兵協議，延長至1月。

在雙方持續維持談判及高層接觸的情況下，市場目前關注的是，美中是否能進一步擴大降稅商品範圍，或者將目前針對一般消費品的關稅調整延伸至更多產業。

不過，美國對中國的貿易政策並未全面轉向放寬。美國政府目前仍針對中國及另外15個貿易夥伴進行「301條款」調查，調查焦點之一是產能過剩問題。若調查結果認定相關產業存在不公平貿易行為，美國政府仍可能在調查結束後對中國商品加徵額外關稅。因此，這次降稅安排與美國整體對中貿易政策之間，仍存在一定區隔。

另一方面，中國對外貿易順差仍是美中貿易關係中的重要議題。中國去年貿易順差創下約1.2兆美元的歷史新高。今年截至8月，累計貿易順差已約達8000億美元。

法國巴黎銀行資產管理公司資深市場策略師比戈斯（Ecaterina Bigos）表示，以目前速度計算，中國今年全年貿易順差可能超過2025年的紀錄。

中國龐大的出口規模及貿易順差，一直是美國政府及其他主要貿易夥伴關注的問題，也與美國要求中國改善市場准入、降低產能過剩及重新平衡雙邊貿易的政策主張有關。

美中高層接下來仍有多次可能的直接接觸。包括11月在深圳舉行的亞太經濟合作會議（APEC）峰會，以及12月在美國佛羅里達州舉行的20國集團（G20）峰會，都可能成為兩國領導人進一步討論貿易問題的場合。

ING的宋表示，在川普與習近平預計持續接觸的背景下，他預期今年底以前，美中貿易緊張情勢不至於出現大幅升高。

這項判斷建立在雙方目前持續透過談判降低部分貿易摩擦的基礎上，但並不代表所有爭議都已經解決。

中國部分出口業者對此次降稅消息表示歡迎。在中國南部生產聖誕節裝飾品、並供應包括美國在內多個市場的Golden Arts Gifts & Decor業者陳理查（Richard Chan）表示，美中兩國目前經濟表現都不算理想，雙方應該進一步協助彼此。

不過，對中國聖誕商品製造商而言，此次降稅短期內能帶來的實際效益可能受到時間因素限制。

由於美國聖誕節零售旺季即將到來，今年大部分聖誕商品早已完成生產並陸續出貨，部分貨物甚至已經進入運輸及銷售流程。因此，即使新的關稅待遇開始生效，對今年聖誕商品旺季的直接影響仍可能相對有限。