SpaceX最新季度業績雖超出預期，但受AI資本支出大幅增加影響，引發投資人擔憂，股價近來重挫，跌破135美元的首次公開發行價格（IPO）。然市場關注IPO後首波禁售期8月6日到期，將出現一波落袋為安的拋售潮，估約有9.12億股湧入市場。有專家認為將迎來巨大賣壓，不過也有專人持相反意見表示，這些人信仰著SpaceX，所以不太會拋售。

《路透社》報導，內部人士在SpaceX上市前取得股權，成本只有IPO發行價每股135美元的一小部分，儘管禁售期解禁讓他們坐擁豐厚獲利，但潛在的拋售賣壓恐為股價帶來新一波衝擊，目前SpaceX股價自6月的高點下挫49%。

基金經理人、經紀商與分析師指出，市場預期將出現大量賣壓，但究竟是誰在退場或減碼，將成為影響市場對該公司前景情緒的關鍵。

機構經紀商 R.F. Lafferty & Co. 執行長哈克爾（Robert Hackel）表示，這絕對是IPO禁售期解禁歷史上討論度最高的一次。並透露，最近接到許多首次公開發行前（Pre-IPO）投資人的諮詢電話，他們急於把握這次機會出售部分 SpaceX 持股，轉而搶購其他即將上市熱門標的的未上市股票，如AI巨頭Anthropic、OpenAI及國防科技新創公司Anduril Industries。哈克爾更是直言，「會看到大量的資金退場。」

IPO研究與投資基金公司 Renaissance Capital資深策略師甘迺迪（Matt Kennedy）指出，SpaceX 的員工與早期投資人「正坐在如此巨大的獲利之上，他們有極強烈的動機去實現回報並進行投資組合的多樣化。

報導提及，就算SpaceX執行長馬斯克持有該公司約42%股份，但根據另一份獨立禁售協議，他在IPO後的一年內是被禁止出售股票。許多員工則從週四開始出售股票，但公司的執行主管們卻被限制，這些限制通常要到第四季財報公布後才會開始解禁。

週三SpaceX股價下跌約8.5%，即便該公司公布第二季營收強勁成長92%超出預期，加上財務長強森（Bret Johnsen）在法說會上表示公司預計在年底前實現1000億美元的年化營收目標，股價仍持續走低。

Zacks Investment Management 首席市場策略師莫爾伯里（Brian Mulberry）分析，禁售期即將屆滿可能是股價下挫的主因，這波賣壓似乎更多是由市場情緒驅動，因為媒體報導指出，隨著股票本週完全解禁，許多內部人士希望趁強勁的財報獲利了結。

IPO後設立禁售期是常見做法，是限制內部人士在一定期限內出售股票，然SpaceX情況特殊，因承銷銀行選擇在將近一年的時間內分批逐步釋放，而非讓數十億股在同一天解禁。週四當天SpaceX約136億股總發行股數中，將有多達9.12億股符合出售資格，這將使公司目前的公開流通股數增加1倍以上。

報導表示，等到整個解禁流程於明年年中結束時，將額外釋放129億股投入市場交易。由於目前流通股數極小，光第一波禁售解禁就可能使可交易股數翻倍，若觸發基於股價的早期解禁條款，公開流通股數甚至可能增至3倍以上。

不過，根據Falcon Wealth Planning 創辦人沙欣（Gabriel Shahin）說法，聯繫SpaceX 內部人士與員工，結論是似乎沒人急於出售，主因是他們是SpaceX的長期信仰者，因此更傾向看好內部人士不會拋售。但沙欣也坦言，接下來的每一個禁售解禁日都可能讓交易變得更加動盪。對於首波禁售解禁後預期的拋售情況，及相關傳聞，SpaceX和SpaceX執行長馬斯克仍未有回應。