連接線束大廠貿聯-KY（3665）七月營收繳出96.30億元的成績單，續創歷史新高紀錄，公司對後市需求展望依舊樂觀。法人觀察，AI伺服器電源及高速資料傳輸需求持續攀升，加上併購新富生與Interplex Datacom後，可望在產品、客戶及獲利面帶來加乘效應，因此維持給予2027年25倍本益比評價，目標價設定在2850元，並維持「買進」評等。

這大廠7月營收衝96.3億　目標價至2850元

貿聯-KY七月營收達96.3億元，月增13.1%、年增59.6%，不僅單月數字寫下歷史新高，年增、月增雙雙報喜；累計前七月營收537.40億元，同創同期新高紀錄，年增幅度達37.93%。

法人分析，貿聯七月營收較六月出現明顯跳升，主要原因在於主力ASIC客戶自六月起加大拉貨力道，帶動電源線及800G AEC營收貢獻快速攀升；同時，原先遞延至2026年第1季的800G AEC訂單，也自六月起逐月回補，加上新產能已於第3季開出量產，預期後續營收動能可望延續此波成長態勢。

法人看好，隨著ASIC客戶相關產品出貨放量、遞延訂單持續回補，以及產能逐步開出，第3季營收可望延續六月以來的成長動能，逐月墊高；產品組合優化也有利毛利率逐季走揚。此外，貿聯旗下光纖產品自四月起出貨明顯放量，光通訊業務可望成為新的成長引擎；而Interplex Datacom最快9月即可開始併表，待併帳後，貿聯HPC業務營收占比可望於2026年底拉升至60%至70%以上，2027年更有機會進一步攀升至約80%，為整體營收、毛利率及獲利表現添加動能。

綜合上述因素，法人預估貿聯2026年至2028年EPS分別為62.4元、112.7元及164.2元，年增率依序達35%、80%及46%，因此維持2027年25倍本益比評價，目標價2850元，並維持「買進」評等。

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