[NOWNEWS今日新聞] 全球股市7月面臨動盪，台股下跌近3000點。台灣經濟研究院今（25）日公布7月景氣動向調查，製造業、營建業指數持續上揚；服務業中的證券業因全球去槓桿化及亞洲股市震盪影響，月減1.29點，結束「連4紅」走勢，轉為下滑。
據台經院統計，7月製造業營業氣候測驗點為101.09點，月增 2.48點；服務業營業氣候測驗點為98.20點，月減1.29點； 營建業營業氣候測驗點月增2.96點。
台經院景氣預測中心主任孫明德表示，今年上半年好壞消息交雜，一方面有伊朗戰爭推升原物料價格，另一方面又有AI加持台灣、韓國及美國經濟，如今經濟情勢已經大致底定，據S&P Global全球經濟預估，今年全球經濟成長率約落在2.3%、2.4%，其中以歐元區成長0.8%增幅較多。
而目前是伊朗戰爭看起來不會有新波瀾，二來俄烏戰爭可能有機會結束，將會對歐洲經濟產生新的助力，因此預測機構普遍將經濟展望放在明年，而不是今年。
台灣AI帶旺出口 大量投資借貸擴大國內資金缺口
回到台灣，受惠於AI商機，資通視訊產品、電子零組件都持續燙手。孫明德提到，AI商機的成長可以分為兩個波峰，第一次是在2023年、2024年，再來是去年初，近期成長幅度比較和緩，推斷約每1、2年就會出現一波漲幅，這與業者產品迭代密切相關，因此無論台灣今年經濟成長率能否上修，明年是否維持成長動能，都必須要看後續產品。
而在投資方面，國內科技及傳統廠商均大量開始投資設備、建廠，連商用不動產都受到挹注。然而，這也延伸出央行貨幣政策壓力，因為許多金控都提到資金被AI借去蓋廠、買地，導致市場資金出現緊縮，必須要更高利息借款。
然而，孫明德認為，央行應該會跳脫調整利息，而是回歸公開市場操作，強調現在央行較為關心的並非消費及物價，而是投資導致的資金缺乏。
股市動盪服務業走跌 商用不動產成營建業亮點
而在服務業方面，零售業受惠於暑假出遊與高溫天氣帶動消費商機，各大商場透過親子主題活動及遊行派對吸引人潮，超商亦持續推出新品與優惠活動提振買氣；隨颱風季來臨，加上民俗月將至，部分車商配合客戶需求加快新車交付進度，整體呈現成長。
但真正影響來自受到7月金融市場大規模波動，包括日圓、台股、韓股及美國都出現在動盪，成交量亦明顯萎縮，拖累券商經紀及自營業務表現，最後讓服務業景氣測驗點下滑。
而營造業方面，台經院產經資料庫總監劉佩真說明，有鑑於資通訊與AI相關產業需求強烈，帶動科技廠辦及產業園區擴建工程持續推進，加上公共工程進入前期施工，帶動表現；不動產業在7月六都建物買賣移轉件數月增率為12.0%，許多來自民眾搶搭新青安2.0的末班車，但在央行第七波信用管制下，整體還是呈現低檔，但真正亮點來自商用不動產，8成以上是來自科技業購買廠房。
美國AI市場雜音多 孫明德：有新產品都可望帶動高峰
對於美國近期公布7月非農就業人口、零售銷售額雙雙下滑，以及美國資本市場對於美股七大科技巨頭（Magnificent 7，M7）的展望轉冷，是否可能會衝擊到高度綁定美國AI市場的台灣經濟？
孫明德首先表示，美國非農指標對於美國股市影響上上下下，甚至常常出現校正回歸，以經濟數據當作參考就好，實際上美國近年來就業數據一直都不理想，因為AI確實衝擊到以服務業為主的美國市場，這狀況會持續。
而台灣目前銷往美國的AI主力是銷往雲端資料中心廠商，與美國一般民眾消費的商品並不相同，坦言近期美國市場對於AI商品獲利模式有雜音，但仍認為只要AI有新產品出爐，台灣依據可以期待下一次高峰。