日本快閃記憶體（NAND）大廠鎧俠（Kioxia）日前宣布將實施高達8000億日元的股票回購計畫，成為全球首家啟動大規模庫藏股回購的記憶體晶片業者。市場分析認為，此舉不僅代表企業對前景充滿信心，更視為快閃記憶體（NAND）產業邁入超級景氣循環的重要訊號。

根據摩根大通發布的研究報告顯示，鎧俠2027年第一季營收達到1.767兆日元，季增76%、年增高達415%。單季營業利益更來到1.326兆日元，年增超過28倍，營業利益率高達75%，僅單季獲利就直接超越2025會計年度的全年表現，獲利能力相當驚人。

鎧俠規劃將回購計畫連結50%的股東總報酬率目標，並預計從2028會計年度起同步搭配配息方案。瑞銀進一步估算，若以2028會計年度預估淨利9.42兆日元的一半進行回購，約能減少19%的流通在外股數，佔目前公司25兆日元市值的19%。

除了鎧俠之外，南韓記憶體大廠也展現出強烈的回購意願。野村證券指出，隨著南韓股市去槓桿壓力減緩，市場正轉向重視基本面與企業回購，其中約90%的回購資金預計來自三星電子與SK海力士這兩大巨頭，未來穩定的資金注入，可望為半導體市場提供強力的買盤支撐。

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