台股上週五(7/31)上演史詩級報復性反彈，終場加權指數大漲3,186點，刷新台股史上最大單日漲點紀錄。週線跌點收斂至535點，跌幅1.23%，加權指數收在43,119.75點。不過上週五台指期夜盤又重挫千點，顯示台股恐怕還未真正止跌。

　　上週三大法人合計賣超1,143.09億元，其中外資賣超825億元，為連6週賣超，自營商單週賣超897億元。而投信則是買超578億元，擔任連15週的台股的多頭總司令。外資主要賣超個股排名為，第一名、旺宏(2337)，賣超4萬1,159張；第二名、力積電(6770)，賣超3萬3,555張；第三名、台塑(1301)，賣超3萬1,957張；第四名、廣達(2382)，賣超2萬5,657張；第五名、中石化(1314)，賣超2萬4,298張。

　　針對近期盤勢，安聯投信台股團隊分析，市場擔憂AI產業資本支出效益與企業獲利前景，導致相關個股出現大幅修正。隨著美國雲端服務供應商(CSP)財報陸續公布，基本面疑慮逐漸獲得釐清，加上近期融資餘額快速減少、籌碼獲得適度清洗，有助於台股出現跌深反彈行情。

　　安聯台灣大壩基金經理人蕭惠中表示，近期波動主要反映市場對美國聯準會利率政策是否走向緊縮的擔憂；其次是市場持續去槓桿、估值修正；但就擔憂利率政策走向，其實過去一段時間市場已在陸續消化，真正牽動市場情緒的是聯準會新任主席華許發出模稜兩可訊息，市場對利率走向感到困惑所致。

　　蕭惠中指出，聯準會日前公布維持利率不變，緩解市場擔憂，加上聯準會最關注的通膨指標在6月降溫，市場關注重心逐步由貨幣政策轉向企業獲利與AI投資趨勢驗證。美國重要科技龍頭交出優於預期的成績單後，AI產業前景再度受到市場肯定，帶動全球科技股與半導體族群同步走揚，進而激勵亞洲股市風險偏好回升。

　　展望後市，蕭惠中提到，現階段市場焦點由聯準會利率政策逐步轉向企業獲利與AI投資趨勢驗證。從近期科技龍頭持續擴大AI相關資本支出來看，AI產業發展已由概念驅動轉向基礎建設投資階段。不論是半導體、伺服器、記憶體或高速傳輸等核心供應鏈，均可望受惠於需求持續擴張。短線上可觀察外資空單變化。