AI算力基礎建設持續擴張，高速光通訊升級需求同步升溫，光通訊廠冠西電（2466）營運動能逐步浮現。冠西電8月合併營收2.25億元，月增15.94%、年增59.92%，繳出年月雙增成績；累計今年前8月營收約8.14億元，年增1.39%，隨單月營收明顯回升，市場也關注800G光通訊產品後續放量效益。Q2毛利率逼近3成、本業轉盈 宜蘭新廠產能成後續關鍵

冠西電8月營收年增近6成，且已連續3個月成長，單月營收來到25個月新高。法人認為，公司第二季毛利率已逼近3成、營益率轉正，後續宜蘭新廠產能利用率，以及800G光收發模組、MPO連接器出貨進度，將是觀察營運動能能否延續的重要指標。

法人表示，隨AI資料中心持續朝高速傳輸架構升級，帶動800G光收發模組及高速連接產品需求，台灣光通訊供應鏈也迎來產品組合升級機會。冠西電近年積極推動產品轉型，宜蘭新廠導入800G光收發模組及MPO連接器量產，逐步從傳統元件跨足高階光通訊領域。

冠西電800G光收發模組先前已完成主要客戶驗證，宜蘭新廠也建置高速光收發模組產線。隨AI伺服器持續推升資料中心頻寬需求，除現階段800G產品外，公司也將持續琢磨下一代1.6T產品線及相關技術，因應市場規格持續升級，未來1.6T產品布局也不會缺席。

從第二季財報來看，冠西電單季毛利率達29.77%，產品組合改善效益逐步浮現；營業利益率回升至1.25%，本業由虧轉盈，稅後淨利率達1.44%，單季每股純益（EPS）0.02元，轉型效益開始反映在損益表上。

法人指出，對處於新產品、新產能導入階段的業者而言，初期通常須負擔研發、新廠建置及產品認證等成本，後續營運觀察重點將落在新產品量產進度、良率及產能利用率。若出貨規模持續擴大，固定成本攤提效益逐步顯現，也有助改善整體營運效率。

展望後市，隨AI伺服器算力持續提升，資料中心高速傳輸規格將從800G進一步朝1.6T演進，相關光收發模組及高速連接元件需求也可望同步升級，成為冠西電後續深化高速光通訊布局的重要方向。