【高沛生／綜合報導】台股上週五迎來史上最大單日漲幅，加權指數大漲近3200點，台積電更強勢攻上漲停，不少投資人期待多頭行情正式啟動。不過，資深分析師周代運指出，這波急漲主要仍屬外資空單回補與跌深後的修復性反彈，8月盤勢仍可能維持震盪整理格局，後續行情關鍵將觀察外資對半導體族群買超力道，以及輝達新一季出貨變化。
周代運指出，8月台股整體仍可能維持震盪洗盤格局，不會呈現單方向連續上漲走勢。後續行情能否轉強，關鍵將觀察兩項因素，包括外資買超半導體族群的持續力道，以及輝達新一季出貨是否出現下修，未來操作仍需圍繞這兩項核心變數調整。
周代運表示，AI族群近期出現資金轉移，部分投資人觀察欣興股價上漲後，資金轉向南亞科，認為是個股漲到高點後被迫輪流表現，但這樣的看法只看到表面現象，沒有掌握背後資金布局邏輯。
周代運分析，AI長線資金布局存在一定順序，通常會先從AI算力相關的載板、PCB族群開始，接著轉向記憶體原廠，再延伸至上游材料、封測族群，最後才輪到AI終端應用。
他進一步解釋，目前市場看似部分AI族群漲勢放緩，實際上是大資金正在進行高低位階切換。前期漲幅較大、本益比拉高的高價IC設計股，資金逐步減持，轉往景氣剛開始回升、本益比仍相對偏低的記憶體與矽晶圓族群。周代運認為，這屬於AI族群內部調整，並非代表AI題材已經結束。
不過，周代運也提醒，若後續外資轉為連續賣超半導體族群，資金轉換速度可能加快，屆時容易出現當天強勢、隔天轉弱的情況，投資人應避免追逐短線急漲個股。
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