AI高速運算需求強勁，矽光子、共同封裝光學（CPO）應用加速升溫，帶動光電子晶片（PIC）檢測需求同步成長，光焱科技（7728）搶進相關商機，隨著客戶驗證、量產進度推進，矽光子產品已開始出貨。對此，本土投顧看好，光焱科技後續成長動能將聚焦CPO檢測，主力產品Night Jar有望隨量產認證及出貨放量，推升高毛利半導體應用占比，帶動營收與獲利同步成長，預估2027年營收可望達6.7億元、年增50%，稅後EPS上看12.5元，不過因目前評價已屬合理，建議持續追蹤量產認證、產能規劃時程再布局，投資建議維持「中立」。

報告指出，光焱科技主要提供光電檢測設備，2026年上半年營收達2億元、年增28%，產品組合以科學研究應用占61%為主，矽光子占17%、車用占13%、其他占9%，毛利率達64%，稅後EPS為2.7元。

展望後市，公司未來成長動能主要來自CPO檢測。隨著CPO供應鏈逐步成形、放量時程逐漸明朗，公司自2025年底開始接獲RD訂單。主力產品Night Jar主要應用在Insertion 1前後的PIC檢測，目前已通過POC、POT認證，預期年底可進一步通過HVM量產認證。若後續如期放量，ASP有望提升6至7成，高毛利半導體應用方面，出貨量也可望從現階段的RD量成長至數倍的量產規模。目前公司已規劃新廠，並租用臨時產能，對後續需求保持信心。

整體而言，公司預期2026年下半年營運表現將優於上半年，預估全年營收達4.5億元、年增26%，稅後EPS為5.8元；2027年CPO目標營收占比則達40%，全年營收預估6.7億元、年增50%，在高毛利與營運槓桿效益帶動下，稅後EPS可望進一步提升至12.5元。若CPO設備如期進入量產，營收與獲利可望大幅成長，不過考量目前評價已屬合理，法人建議持續追蹤量產認證及產能規劃時程，再行布局，投資建議維持「中立」評等。

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