全球運動用品龍頭Nike（NKE-US）面臨指數剔除骨牌效應，9月21日才因總市值萎縮至僅約530億美元、市場估值偏低，正式遭到標普100指數（S&P 100）除名；市場目光隨即聚焦，這家自2013年入列道瓊工業平均指數（DJIA）的藍籌巨頭，是否也將被踢出道瓊成分股名單。路透分析，與標普市值加權不同，道瓊指數採「股價加權制」，Nike目前股價徘徊在36美元附近，遠低於其他29檔成分股，在道瓊整體權重最低更僅剩0.4%，已大幅削弱其留在代表性藍籌指數的合理性。

《巴隆周刊》（Barron's）進一步回顧近年道瓊調整歷史，成分股遭撤換的標準多與股價偏低密切相關。威瑞森（Verizon）與陶氏化學（Dow）分別於今年6月與2024年11月遭到剔除時，股價均落在40多美元，隨後分別由Alphabet及Sherwin-Williams取代；而更早之前被移出的Walgreens與英特爾，遭踢出時股價甚至跌至20多美元。不過，被剔除後的股價走勢呈現高度分歧，英特爾因搭上AI伺服器與晶圓代工轉型浪潮，退役後股價暴漲近320%，但陶氏化學遭除名後續跌40%，威瑞森則僅小幅回升5%。

就營運基本面而言，華爾街投行對Nike後市普遍偏向保守悲觀。FactSet數據顯示，26位分析師給予「持有」、5位建議「賣出」，僅12位維持「買進」；瑞銀（UBS）分析師Jay Sole指出，Nike近3個月全球銷售成長顯著放緩，預計10月1日發布的新季度財報獲利與展望恐大幅低於市場預期。且當前低迷不僅限於Nike，同業愛迪達（Adidas）今年累計跌逾15%、HOKA母公司Deckers重挫25%、On昂跑（On Holding）更大跌近45%，反映整體運動鞋產業庫存與需求正面臨嚴峻逆風。

目前全案唯一支撐在於Nike股息殖利率達4.6%，居道瓊成分股之冠，在強健資產負債表下仍具高息防禦誘因。

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