大賣空原型人物貝瑞加碼做空美光與半導體ETF，直言「規模相當大」，他認為AI排擠效應造成的記憶體短缺將被產能釋放逆轉，此觀點獲宏碁陳俊聖預警印證。

《大賣空》原型人物貝瑞（Michael Burry）再度對AI半導體行情發起猛烈攻勢。貝瑞最新在個人Substack發文披露，他已進一步加碼做空美光、Palantir、AI基礎設施公司Nebius以及iShares半導體ETF，並強調此次操作「規模相當大」。貝瑞看空的核心論點，在於此前的記憶體短缺並非需求端的結構性繁榮，而是AI浪潮造成的供給端階段性錯位。三星、SK海力士與美光先前為了滿足AI資料中心對高頻寬記憶體（HBM）的旺盛需求，將大量產能從傳統DRAM轉向HBM，導致普通記憶體供應緊張並推升價格。然而隨着記憶體廠擴大產能、重新配置，加上多個地區新增供應釋放，普通DRAM產量正逐步回升，供給過剩的達摩克利斯之劍已懸於市場頭頂，價格與廠商獲利將面臨下行壓力。

宏碁董事長暨執行長陳俊聖近期對記憶體庫存的警告，成為貝瑞加碼做空的重要依據。陳俊聖在接受採訪時指出，就PC市場觀察，目前記憶體供應並非全面短缺，DDR4與一般DDR5供貨相對充足，市場報價較為混亂；來自多個地區的供應商正釋放更多產能，記憶體庫存已在積累，記憶體與SSD成本明年可能面臨下滑壓力，價格壓力預計於2027年底前後顯現，直接挑戰了「短缺將持續數年」的主流預期。貝瑞引用陳俊聖的說法後表示，儘管解讀這項訊息「充滿不確定性」，但宏碁對庫存及供給的觀察，「與我所相信的判斷相吻合」。

貝瑞對半導體板塊的看空佈局由來已久且範圍持續擴大。其旗下Scion Asset Management早在2025年第三季便曾建立輝達與Palantir的大額看跌期權部位，隨後該基金宣告關閉。進入2026年後，貝瑞改以個人名義延續交易，6月下旬做空輝達、應用材料及iShares半導體ETF，並將SOXX看跌期權展期至2027年3月。兩天後，他以約1051美元的價格建立美光空頭部位，並解釋稱選擇直接做空股票而非買入看跌期權，是因為美光的期權權利金過於昂貴。此次再度加碼，標誌著他對記憶體週期見頂的判斷愈發堅定。

（封面圖／翻攝《Cassandra Unchaine》的X）