AI資料中心電力架構升級商機持續發酵，光寶科（2301）成為法人鎖定焦點。本土投顧看好高階電源出貨加速，加上併購補齊電力轉換與液冷散熱版圖，維持「買進」評等，2026-2027年平均 EPS 15.3元、24倍本益比，推得目標價370元。
光寶科8月營收195.92億元，月增約3%、年增25.2%，累計前8月營收1,347.10億元、年增26.73%。法人指出，第3季營收達成率約62%，略低於原先預期，主要受到ICTE業務上半年提前拉貨影響，不過AI伺服器電源出貨仍持續加速，產品組合改善成為獲利重要支撐。
高階電源將是後續成長主軸。法人預估，光寶科第3、4季EPS分別達3.3元、3.6元，季增4%、10%；受惠電源集中化趨勢、晶片規格升級帶動電源單價及毛利率提升，以及持續拓展新CSP客戶，500kW Power Rack與Rubin平台110kW Power Shelf等產品出貨，可望推升AI業務占比。
值得注意的是，光寶科持續透過併購擴大產品與技術版圖，新增歐洲AIDC液冷散熱廠DCX 25%股權，產品涵蓋FDU/In-Row CDU/ln-Rack CDU/Cold Plate/RDHX..等產品，從電源進一步延伸至資料中心散熱，朝完整電力轉換與液冷解決方案平台邁進。
法人估，光寶科2026、2027年營收分別估達2,296.91億元、3,627.27億元；EPS則由2025年的6.64元，大幅提升至11.70元、18.94元，年增76.1%、62%，2025至2027年EPS年複合成長率達69%。法人並以2026至2027年平均EPS約15.3元、24倍本益比評價，推導目標價370元。未來觀察重點仍在AI資料中心資本支出、高階PSU與Power Rack放量速度，以及液冷併購綜效能否如期反映在營收與毛利率。
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